2011年注册会计师考试《财务成本管理》模拟试题（2）

　　【问题】杠杆系数的相关公式如何理解？

　　【答复】其实要记住公式，关键是理解定义，理解了就明白了，以经营杠杆为例，我们要知道为什么会产生经营杠杆，是因为有固定成本的存在，导致息税前利润变动幅度大于产销量变动幅度。所以我们就可以列出定义公式了：DOL=息税前利润变动额/产销量变动额；将这个公式变形就可以得到简化公式：DOL=M/（M-F）我们仔细看看这个公式，分母比分子多扣减了一个固定成本F。同理，财务杠杆系数是由于固定资本成本导致的，我们观察一下财务杠杆简化公式DFL=EBIT/（EBIT-I），分母比分子多扣减了一个固定利息费用I，最后看看总杠杆系数，它是由于固定成本和固定资本成本双重作用所致，我们观察一下它的简化公式：DTL=M/（M-F-I），分母比分子多扣减了固定成本F和固定利息。以上这些可以作为记忆的技巧，前提是您理解了他们的定义和产生的缘由。

　　在此将经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数这三个杠杆系数的所有公式总结一下：

　　1.经营杠杆系数：定义公式：DOL=息税前利润变动额/产销量变动额

　　简化公式：DOL=M/（M-F）=（EBIT+F）/EBIT

　　2.财务杠杆系数：定义公式：DFL=每股收益变动额/息税前利润变动额

　　简化公式：DFL=EBIT/（EBIT-I）=（M-F）/（M-F-I）

　　3.总杠杆系数：定义公式：DTL=普通股每股收益变动率/产销量变动率

　　简化公式：DTL=M/（M-F-I）=DOL*DFL